オプションの複製はオプション理論の発展に欠かせない道具であるだけではなく、店頭オプションのマーケットメークなど実務の面でも欠かすことのできない道具である。オプションの複製は一般的に2つに分けることができる。

1)動的複製

動的複製はデルタヘッジに見られるように価格、時間など特定の要素の変化に応じてポジションを変更することで、オプションを複製する手法である。

2)静的複製

静的複製は特にエキゾティックオプションの複製などに用いられる。店頭オプション、上場オプションなどをオプション複製を開始する時に組み合わせることで、その後価格の展開がいかようになろともポジションの調整を極力必要としない戦略である。ただし、これはポジションの調整をまったくしないのではなく、極力しないように抑えるということである。

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OptionReplication.xls コールオプションをモンテカルロシミュレーションを用いて複製
オプション複製の基礎 オプション複製の基礎的な考え方をやさしく解説
Information from WEB
The Evolution of Portfolio Insurance published in Dynamic Hedging: A Guide to Portfolio Insurance,edited by Don Luskin (John Wiley and Sons, 1988)

Jacobs blames Portfolio Insurance Pension & Investment, Sep 29,1997
No Best Strategy for Portfolio Insurance published as a “Letter to the Editor” in Financial Analysts Journal (November/December 1987)
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